两类信用期权的交易原理

信用期权是一种金融衍生品，给予买方在未来某个时间点以约定价格买入或卖出指定的标的资产的权利。根据交易对手是否具有信用风险，信用期权可以分为两类：自营交易信用期权和对冲交易信用期权。

自营交易信用期权的交易原理

自营交易信用期权是由金融机构自主发行和交易的信用期权。买方可以在交易所买入信用期权，将交易所向买方发行的信用期权卖给其他交易方，从而获取溢价收入。

例如，买方购买了一份银行的自营交易信用期权。如果在到期日前，银行信用风险出现问题，其信用状况下降，买方可以在到期日之前行权，以约定的价格向银行卖出这份信用期权，从而获得差额收益。

自营交易信用期权的交易原理是基于买方对交易所发行的信用期权信用状况和风险做出判断，通过交易所进行交易和结算。

对冲交易信用期权的交易原理

对冲交易信用期权是用于对冲交易风险的信用期权。在交易中，买方和卖方通过签署信用期权来解决交易风险。买方支付一定的费用给卖方，以获得保护其交易风险的权利。

例如，买方与卖方签署了一份对冲交易信用期权。如果在交易中买方遭遇到某种风险，例如货币贬值或市场波动，买方可以行使信用期权，以约定的价格将标的资产卖给卖方，从而对冲交易风险。

对冲交易信用期权的交易原理是通过签署信用期权合约，在不利情况下提供保护，确保交易安全。