对价格有重要影响,建议关注黑色产业链的上下游:
一、焦煤
焦煤属于资源型品种,供给受限、需求不足,价格上涨,支撑的“价格”成为了焦煤期货市场中的主角。据介绍,公司将以期货价格为基准,通过选取焦煤、铁矿石、有色金属等期货品种和交割库进行套期保值操作,即用期货价格作为现货价格的基础。企业还可以利用焦煤期权为期货市场的价格进行风险管理,对冲现货价格下跌带来的风险。
二、动力煤
动力煤期货的市场规模较小,期货市场几个交易所共同开展的煤炭期货交易中,并不存在多方参与。据期货日报记者了解,在现货市场,国内的动力煤期货市场主要是以大连商品交易所和上海期货交易所为主要的,主要有煤炭现货贸易商、钢铁现货经营商、化工中间商等。动力煤期货的价格发现功能,与现货市场的走势具有较为明显的联系。同时,根据期权市场的供求情况,不同的现货市场的价格联动程度,也都有较大的差异。例如,在黑色产业链上,焦煤的期货价格与现货市场、期货价格密切相关,而动力煤期货的价格发现功能,同样是反映其价格变动的晴雨表。
三、焦煤
焦煤期货是郑商所指定的黑色金属品种,最主要的作用就是提供风险管理工具,而焦煤期货上市之后,对相关企业的了解会增多,对焦煤期权有一定的帮助。焦煤期货上市之后,其相关企业不仅可以对其进行套保套保,还可以了解期货市场对其进行的期现操作,在锁定成本的同时,提升经营利润。此外,大商所还可以通过套保交易为焦煤企业提供流动性管理工具,将企业在现货市场的价格波动风险降低到最低限度。
四、焦煤
焦煤期货上市之后,还可以应用于企业。首先,焦煤期货上市之后,可以使用期权工具。其次,焦煤期权上市后,可以为企业量身定制场内期权交易策略,帮助企业在不利因素影响下更好地规避价格大幅波动的风险。再次,由于焦煤期货与大商所的期权关联性强,焦煤期权上市,将丰富投资者投资,提升行业的服务能力。另外,由于焦煤期权上市之后,其价格参考标的物更加丰富,焦煤期权上市之后,随着现货的大幅波动,其期权组合的波动会变得更加频繁,对焦煤期权的交易更为有利。最后,大商所还可以为焦煤产业提供风险管理工具,用其作为焦煤期权上市前的衍生品工具为企业量身定制场外期权交易策略。
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焦煤期权上市后,应根据不同的期权类型,做好交易计划和风控。(一)做市商制度。为了保证期权在做市商中的流动性,做市商在买入和卖出看跌期权时,需要提交保证金(权利金)。做市商根据买卖双方报价而设计的做市商权利金收取标准。做市商在买入或卖出看涨期权时,支付权利金,当买方发出卖出看跌期权的看涨期权的权利金时,要支付保证金。(二)做市商制度。为了保证期权市场的流动性,交易所可以根据买卖双方报价的实际价格增减调整做市商权利金收取标准。比如,做市商有义务收取卖出看跌期权的权利金,而看跌期权则可以适当收取权利金。(三)风险管理制度。为了降低套保与套利的风险,交易所可以通过卖出看跌期权,买入看涨期权与看跌期权之间,同时买入看涨期权与看跌期权,从而降低风险。